Pozoruhodnou charakteristikou svetových cien ocele je, že sú vysoko cyklické. Ako je možné vidieť v grafe nižšie, ceny sa pohybujú od vrcholu k najnižšiu každých pár rokov. Pri pohľade na ceny typických výrobkov z ocele, ako sú zvitky valcované za tepla (HRC) alebo betonárska tyč, posledné výrazné vrcholy sa vyskytli v auguste 2011, apríli 2018 a septembri 2021; s najnižšími cenami v máji 2009, februári 2016 a júni 2020. Pri týchto produktoch je priemerný čas od vrcholu po vrchol alebo od najnižšieho po najnižšie obdobie za posledných približne 25 rokov ~3-4 rokov. Podľa nášho názoru možno ďalší cenový vrchol očakávať okolo 3. alebo štvrťroka4 2025 a k ďalšiemu poklesu cien dôjde v polovici-2023.
World Steel Association predpovedá, že dopyt po oceli v roku 2022 vzrastie o 0,4 percenta na 1,84 miliardy ton a v roku 2023 vzrastie o ďalších 2,2 percenta na 1,88 miliardy ton, podľa svojho krátkodobého výhľadu zverejneného 14. apríla. Dopyt po oceli vzrástol 2,7 percenta v roku 2021 na 1,83 miliardy, keďže zotavenie z pandémie bolo v mnohých regiónoch silnejšie, ako sa očakávalo, hoci v Číne došlo k výraznejšiemu spomaleniu, ako sa očakávalo, uviedol vo vyhlásení predseda výboru Worldsteel Economics Maxino Vedoya. Pozitívny trend zjavnej spotreby ocele, ako aj dopytu po oceli zaznamenaný v prvých troch štvrťrokoch 2021, pokračoval aj vo štvrtom štvrťroku, aj keď podstatne pomalším tempom, pričom sa očakáva, že rok 2022 bude podliehať výrazným narušeniam a neistotám. Pretrvávajúce globálne problémy vrhajú neistotu na ekonomický a priemyselný výhľad od minulého leta a táto situácia pravdepodobne potrvá minimálne do konca tohto roka. Ruská invázia na Ukrajinu vo februári 2022 a jej široké dôsledky na ceny ropy a plynu, globálny obchod a dodávateľské reťazce vo všeobecnosti značne zhoršili situáciu.
Zdá sa, že oživenie hospodárstva v EÚ je čoraz nerovnomernejšie a vystavené rizikám poklesu: nedostatok komponentov a surovín, prudko stúpajúce ceny energie, rastúce náklady na dopravu atď. už viedli k zníženiu vyhliadok rastu HDP na rok 2022. Oživenie v odvetviach využívajúcich oceľ a očakáva sa, že dopyt po oceli bude pokračovať – po silnom oživení v roku 2021 po prepade spôsobenom ochorením COVID v roku 2020 -, ale veľmi miernym tempom. Vysoká neistota má trvať minimálne do konca roku 2022, podmienená vývojom vo vojne medzi Ruskom a Ukrajinou – ktorý zostáva v čase písania tohto článku nepredvídateľný – a jeho dôsledkami na globálne dodávateľské reťazce.
Fitch Solutions zverejnila správu s očakávaním, že ceny ocele klesnú z priemerných 950 USD za tonu na 750 USD za tonu v roku 2022, pričom ceny nakoniec klesnú na 535 USD za tonu v priebehu 2023-2025. Cena indickej ocele HRC sa medzi júnom 2020 a októbrom 2021 zdvojnásobila, ale odvtedy klesla o 12 percent na 64 ₹000 za tonu v dôsledku zmäkčenia cien koksovateľného uhlia a železnej rudy na domácom a medzinárodnom trhu. "Veríme, že marže indickej ocele dosiahli vrchol v prvej polovici fiškálneho roka 22 a do fiškálneho roka 23 prudko klesnú, aj keď sa ustália nad historickými úrovňami," uviedol Jefferies v utorkovej správe. Očakáva sa, že cena ocele vo fiškálnom roku 23 bude na úrovni 58 ₹,{14}} za tonu a koksovateľného uhlia na úrovni 230 USD/t, čo je o 36 percent menej ako spotová cena, uvádza správa.
Existuje niekoľko dôležitých faktorov, ktoré naznačujú, že klesajúcej cene ocele sa s najväčšou pravdepodobnosťou nedá vyhnúť. Frist je cena železnej rudy, ktorá v polovici-2021 dosiahla historické maximum a potom v nasledujúcich mesiacoch výrazne klesá. Podľa správ agentúry Bloomberg opojné dni železnej rudy teraz doznievajú, pretože čínsky rastový motor sa ochladzuje. S&P Global tiež komentuje zhoršujúce sa vyhliadky cien železnej rudy v roku 2022, ktoré by mali klesnúť z viac ako 200 USD/t v polovici-2021 na približne 100 USD/t v roku 2022. Pokiaľ ide o koksovateľné uhlie, Fitch predpovedá, že ceny budú priemerné vyššie v roku 2022 na úrovni 240 USD/tona ako ich priemer 225 USD/tona v roku 2021. Ekonóm oceliarskeho priemyslu James King podobne predpokladá o niečo vyššie ceny koksovateľného uhlia v roku 2022 v porovnaní s rokom 2021, ale očakáva, že budúce ceny čínskeho metalurgického uhlia budú naďalej klesať počas rokov 2023, 2024 a 2025. Vzhľadom na dominanciu železnej rudy v porovnaní s koksovateľným uhlím alebo inými surovinami pri výrobe konvertorovej ocele vyplýva, že celkové náklady na suroviny na výrobu ocele v roku 2022 v porovnaní s rokom 2021 výrazne klesnú.
Po druhé, vidíme ekonomický boj Číny po sérii blokád COVID vo veľkých mestách, ako sú Šanghaj a Peking. V apríli 2022 nálada medzi výrobnými podnikmi a podnikmi v službách klesla na najnižšiu úroveň od februára 2020, keďže mnohé podniky boli nútené zastaviť prevádzku v snahe obmedziť šírenie prípadov COVID. Aby sa predišlo hospodárskemu poklesu spôsobenému týmito blokádami, čínski predstavitelia uviedli, že prijmú politiku zameranú na stimuláciu rastu, vrátane zrýchlenia vrátenia dane z pridanej hodnoty a zmien menovej politiky s cieľom podnietiť pozitívnu ekonomickú aktivitu. Vo všeobecnosti sa očakáva, že čínsky domáci dopyt po oceli sa v nadchádzajúcom desaťročí celkovo spomalí v porovnaní s predchádzajúcim, keďže krajina presunie svoju ekonomiku preč od ťažkého priemyslu a smerom k obnoveniu sektora služieb, čo stiahne domáce ceny ocele v Číne a celosvetový priemer. . Od júla 2022 Čína obmedzila výrobu, pretože sa zamerala na dekarbonizáciu, čo malo obrovský vplyv na domáci dopyt, ktorý v porovnaní s rokom 2020 klesol o 5-7 percent. Prebytočná oceľ sa však vyviezla a čínsky vývoz ocele sa znížil až 66 miliónov ton v roku 2021 z 57 miliónov ton v roku 2020. To viedlo k poklesu domácich cien ocele v Číne, čo malo vplyv na ceny FOB v celej Ázii.
Ceny oceľových plechov, ako ich uvádzajú rôzne priemyselné indexy, boli v prvej polovici roku 2022 zvýšené a boli väčšinou stabilné na úrovni o niekoľko percentuálnych bodov vyššej ako záverečné čísla z roku 2021. Naďalej vidíme silný dopyt, ktorý udržal ceny stabilné na zvýšenej úrovni napriek znepokojujúcej expanzii cenového rozpätia HRC – Plate. Nedávne oslabenie cien šrotu tiež prinútilo niektorých analytikov predpokladať, že ceny sa znížia niekedy koncom roka 2022. Načasovanie a rozsah však nie sú známe. Svetová asociácia ocele sa domnieva, že celosvetový dopyt po oceli v roku 2022 vzrastie o 2,2 percenta v porovnaní s úrovňou 1 855 miliónov ton v roku 2021 v roku 2021 na 1 896 miliónov ton v roku 2022. V trojročnom období 2021-2023 sa globálna kapacita surovej ocele zvýši z 2 453 miliónov ton na priemer v roku 2023 2 532 mt, čo sa rovná zvýšeniu kapacity ocele o 26 miliónov metrických ton ročne. Nie je prekvapením, že zvýšená medzinárodná kapacita tiež vytvorila tlak na cenu ocele vo všeobecnosti.
Ceny ocele pre zvyšných 2022 boli tiež ovplyvnené mnohými spôsobmi. V Európe má hospodárstvo veľký vplyv na celkovú svetovú ekonomiku a v rámci eurozóny zažíva historicky najvyššiu infláciu. Rozdiel medzi najvyššou a najnižšou mierou inflácie medzi krajinami používajúcimi menu euro sa v apríli 2022 vyšplhal na historicky najširší, čo naznačuje ekonomickú nestabilitu v rámci regiónu. Ak sa bližšie pozrieme na sektor využívajúci oceľ v EÚ, po rekordných minimách v roku 2020 v dôsledku blokovacích opatrení zaznamenali odvetvia využívajúce oceľ v roku 2021 v EÚ silné oživenie produkcie, ktoré vyvrcholilo v druhom štvrťroku (plus 26,3 percenta ). Rýchlejšie zotavenie v niektorých sektoroch (najmä v oblasti domácich spotrebičov a automobilového priemyslu) uľahčilo zotavenie zo strát, ku ktorým došlo v dôsledku pandémie v prvej polovici roku 2021. Od júla 2021 sa však v globálnom dodávateľskom reťazci objavili hlavné problémy, najmä ovplyvňujúce automobilový sektor (rastúce náklady na dopravu, energiu a prepravu, nedostatok komponentov atď.), ovplyvnili produkciu v treťom a štvrtom štvrťroku. V dôsledku toho celková produkcia sektorov využívajúcich oceľ zaznamenala mierny nárast (plus 0,7 percenta), po náraste (plus 2,2 percenta) v treťom štvrťroku. Najmä automobilový sektor zaznamenal pokles produkcie už druhý štvrťrok po sebe (-14,6 percent po -15,2 percenta), čo odrážalo čoraz vážnejšie poruchy v dodávateľskom reťazci, ako aj utlmený dopyt zo strany spotrebiteľov. Očakáva sa, že celková produkcia sektorov využívajúcich oceľ bude v roku 2022 naďalej rásť, ale jej tempo rastu sa zníži na polovicu v porovnaní s predchádzajúcim výhľadom EUROFERu (plus 2 percentá oproti plus 4 percentám, ktoré sa predtým predpokladali). Vyplýva to z rýchleho zhoršenia globálneho priemyselného a ekonomického výhľadu v dôsledku vojny na Ukrajine, spojeného s pretrvávajúcimi a zhoršujúcimi sa problémami dodávateľského reťazca. Táto situácia vrhla veľkú neistotu na vyhliadky oceliarskeho priemyslu prinajmenšom do konca roku 2022. V dôsledku toho sa očakáva, že rast produkcie v roku 2023 získa len miernu pôdu (plus 2,3 percenta).
Inflácia medzitým zostáva hrozbou pre ekonomický rast USA, keďže naďalej vidíme infláciu výrazne nad cieľom Fedu na úrovni 2 percent. V apríli 2022 cenový index osobných spotrebiteľských výdavkov (PCE) vzrástol medziročne o 6,3 percenta a jadrový index PCE – ktorý odstraňuje ceny potravín a energií – medziročne vzrástol o 4,9 percenta. Nedávne májové zverejnenie celkového indexu spotrebiteľských cien (CPI) v USA naznačuje, že ďalší výtlačok PCE môže pri ďalšom vydaní 30. júna opäť rásť. To ponecháva Fed v neistej situácii, pretože sa snaží skrotiť infláciu prostredníctvom úrokov. zvýšenie sadzieb a zníženie súvahy, pričom sa zabráni kolapsu finančných trhov a zničeniu dopytu v mnohých sektoroch. Menová politika a inflácia majú priamy vplyv na hospodárstvo a spotrebiteľský dopyt, čo má zase dominový efekt na oceliarsky priemysel.
Zároveň cena ropy, ktorú sme videli v prvej polovici roka, zostáva volatilná a naďalej rastie. K 8. júnu 2022 ceny ropy v USA vyskočili na 121 USD.{3}} za barel, čo predstavuje takmer trojmesačné maximum, a analytici hovoria, že v nasledujúcich mesiacoch by sme mohli vidieť, že ropa dosiahne 140 USD za barel. Mnoho koncových používateľov výrobkov z oceľových plechov je viazaných na ropný a plynárenský priemysel a my budeme pozorne sledovať trendy cien ropy, aby sme určili vplyv na túto skupinu. Vysoké ceny ropy zase ťahajú ceny motorovej nafty nahor. Podľa údajov amerického úradu pre energetické informácie zaznamenávame od začiatku roka 2022 stabilný nárast cien motorovej nafty na diaľniciach v USA. Tento trend bude pravdepodobne vyvíjať tlak na zvyšovanie sadzieb za prepravu. Podmienky na trhu s nákladnou dopravou ovplyvňujú schopnosť dodávateľov plechov presúvať a prijímať oceľové plechy.
Okrem vyššie uvedených problémov ovplyvnil ceny a dostupnosť surovín aj geopolitický konflikt (vojna medzi Ruskom a Ukrajinou). Niekoľko analytikov nedávno znížilo svoje vyhliadky globálneho hospodárskeho rastu na rok 2022, pričom ako hlavný faktor ich zníženia uviedli ruskú inváziu na Ukrajinu. Organizácia pre hospodársku spoluprácu a rozvoj (OECD) odhaduje, že rast globálneho HDP dosiahne v roku 2022 3 percentá, čo je o 1,5 percenta menej ako ich prognóza z decembra 2021. Svetová banka tiež znížila svoju prognózu globálneho HDP na rok 2022 zo 4,1 percenta na 2,9 percenta. Vo všeobecnosti sa to dá povedaťtáto vojna ovplyvnila takmer každý aspekt globálnej ekonomiky – a priamo negatívne ovplyvňuje dodávky ocele a materiály používané na výrobu ocele.
Na základe hodnotenia súčasnej úrovne cien ocele spoločnosťou MCI v kontexte dlhodobejšieho cenového cyklu; s naším hodnotením očakávaných zmien bilancie dopytu ponuky ocele v roku 2022; a náš prehľad krátkodobého výhľadu pre železnú rudu a ceny koksu, ako aj geopolitickú situáciu v Európe, všetky poukazujú na klesajúce ceny ocele v roku 2022. Hodnotenie MCI je preto také, že ceny ocele budú v priebehu roka 2022 postupne klesať a klesať na najnižšiu úroveň smerom k polovici-2023.
